道诚懦弱贪财，乃介绍名优谢素芳软化与民意志。适与民正欲利用戏剧鼓吹革命，特为素芳编新歌剧《桃花扇》。素芳家庭负担沉重，其母曾告贷于小买办鲁步同，步同俨然以保护人挟制素芳。道诚利用刁俟轩财势，为素芳解除鲁步同的纠缠，促成素芳和与民的婚姻。新婚之夜与民以定情歌一首为素芳题扇。不料素芳之舅醉后泄露道诚秘密，与民愤恨道诚卖友，当夜离开华丽洞房，携素芳迁回蜗居。事为张德凯所悉，派警往捕，与民经素芳师父事先报信得脱，素芳则被软禁于尼庵，其母忧愤而死。不久素芳为师父救出，逃匿某城，不幸又为鲁步同发现，无奈佯装疯癫，被送入疯人院。时北伐军逼近该城，与民组织别动队策应。攻城战起，疯人院为炮弹击中，军阀部队溃退，与民于瓦砾堆中救出素芳，送至后方医院。旋与民自前线负伤回来，同素芳一处治疗。二人伤势甫愈，忽传革命军在济南被阻，与民又急赴前线，临行，与素芳同唱定情歌惜别，相期一睹素芳主演之新歌剧《桃花扇》。